Crédit moyen-long terme

En savoir plus sur le crédit moyen-long terme

Les crédits bancaires moyen ou long terme sont des crédits dont la durée excède 2 ans. Ils sont mobilisés principalement pour financer les cycles d’investissements.
Prêt bancaire, crédit professionnel, on distingue ainsi les crédits « à moyen terme » (de 2 à 7 ans), et les « « crédits à long terme » (7 ans ou plus).

Les modalités de remboursement des crédits moyen-long terme

Amortissables : les remboursements du capital (on parle « d’amortissement) se font périodiquement de façon linéaire en fonction de l’échéancier prévu et le calcul des intérêts se fait sur le capital restant dû. Les annuités de début de période sont plus importantes car les intérêts sont élevés au départ avant de se réduire proportionnel au capital restant dû.

Différé d’amortissement : il s’agit d’une période initiale au cours de laquelle les paiements seront suspendus après la mise en place du prêt. Avant de suivre un rythme de remboursement plus classique. Cela permet de répondre à certaines contraintes liées au cash-flow à court terme de l’emprunteur.

In fine : le capital est remboursé lors de la dernière échéance. Les intérêts sont donc calculés périodiquement sur l’intégralité du capital emprunté. Dans ce cas les intérêts payés sont particulièrement élevés (d’autant plus que le taux appliqué sera supérieur à celui d’un prêt amortissable de même maturité). Ils sont par nature plus risqués pour les prêteurs car ces derniers ont l’intégralité du prêt « à risque » jusqu’à la dernière échéance. Malgré des intérêts élevés, ces prêts apportent des ressources financières importantes à l’emprunteur sur une longue période (absence de flux de remboursement intermédiaires). Ce mode de remboursement est assez peu pratiqué par les banques et souvent réservé aux financements via des obligations convertibles.

L’utilisation des crédits à moyen ou long terme

A la différence des crédits à court terme qui visent à financer le cycle d’exploitation, les crédits à moyen ou long terme sont utilisés pour financer des investissements. Il permet ainsi de :

• Faire face à des investissements importants (équipements industriels, acquisition d’entreprise, de fonds de commerce, actifs immobiliers) avec un remboursement étalé sur une longue période
• Fournir aux investisseurs un effet de levier et augmenter leur capacité d’investissement (acquisition d’entreprise par exemple)

Les crédits moyen ou long terme donnent généralement lieu à une utilisation fléchée du financement vers un objet bien défini, notamment l’acquisition d’un actif identifié :

• Acquisition d’entreprise via l’achat des titres de la cible
• Achat de fonds de commerce
• Achat d’équipement (machines, véhicules…)
• Achat d’actifs immobiliers (bureau, industriel, résidentiel, commercial…)

Dans la plupart des cas, il existe un lien direct entre le prêt et l’objet du financement. Cela va permettre des prises de sureté sur les actifs financés (nantissements, etc.). En cas de défaut, les créanciers pourront exiger la cession de l’actif pour se rembourser. Il ne sera par ailleurs pas possible pour l’emprunteur de céder l’actif sans l’accord des créanciers.
Sur la durée du financement, il existe souvent des clauses permettant de protéger les créanciers : respect de « convenants » (ratios financiers calculés annuellement), clause de changement de contrôle… Ces clauses peuvent entraîner un cas de remboursement anticipé ou des pénalités.
Il existe également des clauses de « cross default » : un défaut de remboursement intervenant sur l’une des dettes de la société entraine la possibilité pour d’autres prêteurs d’exiger un remboursement immédiat de leur créance.

Le financement moyen ou long terme en crowdfunding

Le « crowdfuding » permet également le financement au-delà d’échéances à court terme. Dans la pratique, les échéances sont généralement limitées à 7 ans maximum. Avec notamment la possibilité de financement « in fine ». Les montants empruntés par projet sont variables (de quelques milliers d’euros à 8 millions d’euros par projets). Bien que l’objet du financement soit décrit, l’utilisation est plus libre et peut-être consacrée à différents usages (recrutements, développement) au-delà du financement d’actifs.
La mise en place de garanties (cautions, prise de sûretés) n’est pas du tout systématique et le financement est avant tout fondé sur l’analyse des cash-flows. Cependant la prise de sûreté est souvent utilisée dans le cas de « crowdfunding immobilier ». Le crowdlending est ainsi un financement complémentaire aux côtés des financements bancaires et equity.