Dans une entreprise, le « juge de paix » est le cash in - cash out ; la comptabilité quant à elle, répond à des conventions, comme par exemple le rattachement des charges aux produits, ou la spécialisation des exercices (les opérations effectuées, charges et produits, doivent être comptabilisées sur l’exercice comptable d’origine).

Les flux d'exploitation

Les flux d’exploitation (à distinguer des flux de trésorerie) peuvent être satisfaisants mais ne pas suffire à garantir la continuité d’exploitation. En effet, encore faut-il que la structure financière (capitaux permanents : fonds propres + dettes financières à long terme) soit adaptée à l’activité de la société (BFR). En complément de la structure financière, le chef d’entreprise doit veiller à une gestion de trésorerie performante pour que la structure financière mise en place soit suffisante.

Si ces éléments ne sont pas maîtrisés et que l’entreprise ne dispose plus de la trésorerie nécessaire pour soutenir son activité et son développement, l’entreprise peut se trouver, à terme, en grandes difficultés. Certaines entreprises ont ainsi vu leur survie compromise temporairement ou définitivement malgré des fondamentaux d’exploitation favorables. Les domaines qu’elles n’ont pas su maîtriser peuvent être les suivants :

• Mauvaise optimisation du besoin en fonds de roulement (working  capital management) :
  - Gestion des stocks non optimisée
  - Délais de paiement de clients trop longs
  - Délais de paiement des fournisseurs trop courts
• Gestion du retard des encaissements-clients : procédure de relance insuffisante
• Pas de demande d’acompte systématique pour les commandes reçues
• Placement hasardeux de la trésorerie disponible  (spéculation : trading vs hedging)
• Recours systématique à l’autofinancement, qui ponctionne les  réserves de trésorerie (l’endettement permet un effet de levier quand les  marges sont suffisantes)
• Structure financière non adaptée : trop d’endettement  financier et pas assez de fonds propres.